Сторінка 2
Якщо ринок характеризується падінням цін, прибуток по реальному товару чи ф'ючерcному контракту збільшується.
3. Використання опціонів для хеджування.
Купівля опціону на купівлю – в певних випадках така операція може здійснюватись для того, щоб зафіксувати максимальну ціну на купівлю реального товару в майбутньому.
Купівля опціону на купівлю покаже до даного хеджу з ф'ючерсами так як обидві угоди страхують від підвищення цін. На відміну від довгого хеджу опціон на купівлю дозволяє виграти у випадку більш сприятливої ціни. В обох випадках треба враховувати базис.
Цей принцип поширюється і на покупців опціону на продажу, коли покупець страхує кінцеву продажу на наявному ринку проти падіння цін. Якщо ціни підвищуються, опціон може бути реалізований і товар проданий по більш високій ціні.
Купівля опціонів на продажу дуже подібна до хеджування продажу з ф’ючерсами, оскільки обидві операції забезпечують захист від зниження цін. Часто ця операція проводиться для встановлення мінімальної ціни продажу наявного товару. Але на відміну від ф’ючерсного хеджу, опціон на продажу дозволяє виграти у випадку більш сприятливої ціни.
При використанні операції з опціонами приймається до уваги малий бізнес. Якщо купується опціон на купівля, щоб зафіксувати максимальну ціну купівлі, то премія добавляється до ціни зіткнення і добавляється очікуваний базис. Якщо купується опціон на продажу для фіксації мінімальної продажної ціни, то премія вираховується із ціни зіткнення і добавляється очікуваний базис.
Використання опціонів для хеджування проводиться таким чином, щоб досягнути рівноваги між прибутком по опціонах і втратами на реальному ринку. При цьому треба врахувати, що рівний об’єм опціонів і фізичного товару не дає ефекту, оскільки премія опціону буде змінюватися в тій пропорції, що і ціни на реальний товар.
Назва реферату: Опціонні спреди та операції з покритими опціонами, їх використання в хеджуванні
Розділ: Фінанси
Опубліковано: 2012-08-28 11:40:30
Прочитано: 192 раз
1 [2]
завантажити реферат
